【什么是次贷危机】2008年，全球金融体系遭遇了一场前所未有的动荡，这场危机被称为“次贷危机”，也称“金融危机”。它不仅影响了美国的经济，还波及全球多个国家和地区，导致股市暴跌、企业倒闭、失业率飙升，甚至引发了全球经济衰退。那么，什么是次贷危机？它又是如何发生的？

一、什么是“次贷”？

“次贷”是“次级贷款”的简称，指的是银行或金融机构向信用记录较差、收入不稳定或还款能力较弱的借款人发放的贷款。这类贷款通常利率较高，风险也更大。在正常情况下，这类贷款的风险控制较为严格，但在某些特殊时期，金融机构为了追求利润，可能会放松对借款人的审核标准。

二、次贷危机的起因

次贷危机的根源可以追溯到20世纪末和21世纪初的房地产市场繁荣。随着房价不断上涨，越来越多的人开始购买房产，尤其是那些原本不具备购房能力的人。为了刺激房地产市场，金融机构推出了大量次级贷款，甚至允许低首付、零首付的购房方式。

然而，这些贷款的风险被严重低估。当房价开始下跌时，许多购房者无法偿还贷款，导致违约率上升。而这些贷款被包装成“资产支持证券”（ABS）或“抵押贷款支持证券”（MBS），出售给其他金融机构和投资者。一旦违约率上升，这些证券的价值也随之下降，最终引发连锁反应。

三、金融衍生品的滥用

在次贷危机中，金融衍生品的使用起到了推波助澜的作用。例如，“信用违约互换”（CDS）是一种类似保险的产品，用于对冲贷款违约风险。但很多机构在没有足够资本支撑的情况下大量购买这些产品，导致风险被进一步放大。

当次贷市场崩盘时，这些衍生品的价值迅速缩水，导致一些大型金融机构如雷曼兄弟破产，贝尔斯登陷入困境，而摩根大通等机构则被迫接受政府救助。

四、危机的影响

次贷危机不仅导致了美国经济的严重衰退，也对全球金融市场造成了巨大冲击。各国政府纷纷采取措施进行干预，包括降息、注入资金、救助金融机构等。同时，这场危机也促使全球金融监管体系进行了重大改革，以防止类似事件再次发生。

五、总结

次贷危机是一场由过度投机、风险管理失控和金融创新失衡共同引发的系统性金融灾难。它揭示了金融市场的脆弱性，也提醒人们在追求经济增长的同时，必须重视风险控制和金融稳定。

了解次贷危机的历史，有助于我们更好地理解现代金融体系的运作机制，以及如何在未来的经济活动中做出更理性的决策。